东方证券王鸣飞农行两大亮点支撑业绩快速增长
发布时间：2021-01-08 01:04:59
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王鸣飞表示，农行2.68元的申购价虽然较其他大型国有商业银行估值仍偏高，但是仍处于合理定价范围。就农业银行本身基本面而言，主要应关注两大亮点：
首先，从2007年起，在历时3年多的股份制改革中，农行先后完成了国家注资、剥离不良资产等重大财务重组事项。因此短期来看，股改红利的释放将会推动农行未来2年业绩的快速增长，在增长速度上将高于工、中、建三大行。
其次，近年来，国家出台了一系列促进农业增产、农村发展和农民增收的扶持政策，促进县域经济发展，同时推出了一系列支持县域金融的优惠政策，改善县域金融机构的营运环境，增加农村金融供给，增强县域金融市场活力。长期来看，农行县域业务方面的优势将随着我国城市化发展的进程逐渐显现，未来将成为农行业绩增长的重要支撑点。
王鸣飞指出，过去几周，农行 IPO 这一事件性因素使银行股相对收益明显，预计这一影响将在下周农行申购完成后逐渐告一段落，市场的注意力将重新回归银行基本面。而中行(601988)周末公布的配股消息将重新唤起市场对上市银行因监管要求提高而不得不反复融资的担忧，因此短期内建议投资者对内地银行持偏谨慎的态度。