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希腊危机风声鹤唳瘸腿欧元区随之草木皆兵

发布时间:2021-01-25 10:09:00 阅读: 来源:真空泵厂家

希腊危机风声鹤唳 “瘸腿”欧元区随之草木皆兵

希腊濒临破产?   上海证券报:希腊债务危机日益升级,其资金储备或将在10月耗尽。您对希腊新近提出的紧缩措施如何看,希腊政府有无可能破产,并退出欧元区?如果破产,会带来怎样的影响?  Thomas Wacker:我们认为希腊违约是一件可以随时发生的事件。该事件可能会由希腊政府、或其他官方债权人触发。我们同时也认为,只要存在一线希望,希腊政府绝对不希望发生违约事件,希腊政府有可能会进行更多外部借贷以支付其债务。在这样一个绝望的情境下,我们认为希腊政府会致力于采取任何创造性的措施,以便获得更多援助。因此,希腊违约事件的发生或许只可能由其自身触发,如果它失去公众信任的话。  对于希腊债券,我们维持以往观点,即希腊债务应当降低至目前名义价值的30%,以维持可持续的复苏。任何低于这个削减幅度的决定都不可能使得希腊重回可持续发展的债务路径。然而,我们认为其他较弱的欧元区国家都不希望只是为了将希腊放置于一个更有利的财政位置、而支持其如此大幅的债务削减。因此,希腊债务重组的首期计划可能幅度较小,债券可能仍将以相对于重组后债券新面值有较大折扣的价格交易。  如果希腊退出欧元区,首先就需要对希腊所持欧元计价债券进行较大重组,而重组后债券需要以新货币计价,而这将使其兑欧元大幅贬值、甚至无法兑换。此外,希腊也将需要较长调整期以恢复其财政稳定性。因此,我们预计希腊退出欧元区只具较小的可能性,而且,在欧元区没有任何强行退出机制的情况下,退出与否也仅是一个国家自己的决定。  赵庆明:当前还看不出希腊政府能够采取什么样的有效措施,当然我也不认为希腊政府会破产。现代民主国家还未曾有破产的先例,即使伊拉克和叙利亚出现了政权更迭,新政府也都承认之前的合约和债务而不会赖账。还有,公司一旦破产清算后,只要将剩余财产分配完了,就不会再产生收入,而国家不是这样,它即使破产了,实际上也无法清算,因为它未来仍然会有持续的收入,仍然是能偿还债务的。所以,我并不相信希腊会破产,同时,我也不认为它会退出欧元区。  一旦退出欧元,重新发行自己国家的货币,这种货币不要说国际投资者不会信赖和持有,本国居民都不会信赖和持有,问题会变得更遭。在一定程度上看,共同货币具有不可逆性,尤其在成员国遭受经济困难时。还有一点,造成希腊以及意大利等欧元区国家出现债务危机的根本原因不是货币出现了问题,而是它们在财政收支方面出现了结构性的失衡,即高福利造成的财政支付长期低于财政收入。当然不可否认,如果它一直有自己独立的货币,在遇到财政危机时确实会多一个解决的工具。  沈建光:去年以来希腊债务危机便愈演愈烈。诸多“利好”与“利空”消息不断交织,引发全球金融市场动荡不安,欧元区国家也遭遇自成立以来最严重的挑战。目前,市场上有悲观者担心欧元区会有解体的可能。针对这一问题,我曾在多篇文章提到,欧洲债务危机之所以不断恶化,主要是欧元区本身框架决定的,欧元区作为货币同盟而非财政同盟是危机不断蔓延的根本原因,这是个中长期的问题。而从短期来看,通过欧洲央行提供流动性、欧盟与IMF提供援助,预计今明两年希腊退出、以及欧元区解体的可能性较小。  另外,欧元区的建立是欧洲人民通过50多年努力换来的,无论是核心国德国、法国,还是债务国希腊、爱尔兰、意大利等,均在享受着欧洲一体化所带来的好处,没有任何国家希望欧元区解体。再有,整体来看,由于欧元区国家没有经常项目逆差,欧元区可以解决自身的债务问题。欧元区整体债务占GDP比重80%左右,低于美国的100%,也低于日本的200%,整体债务情况好于美日。

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